КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА СТОИМОСТИ И РИСКОВ ВНЕДРЕНИЯ ЦИФРОВОГО РУБЛЯ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА

Abstract

В статье разработан методологический подход к комплексной оценке стоимости и рисков внедрения цифрового рубля с позиции Банка России, коммерческих банков и пользователей платежной инфраструктуры. Актуальность исследования обусловлена переходом проекта цифрового рубля от ограниченного пилотирования к поэтапному расширению круга участников, что требует учитывать не только первоначальные расходы на технологическое подключение, но и затраты на эксплуатацию, информационную безопасность, выполнение контрольных требований, модернизацию и последующую замену отдельных компонентов системы. Цель исследования состоит в формировании методики, объединяющей совокупную стоимость владения, анализ стоимости жизненного цикла, чистую приведенную стоимость, коэффициент потенциального оттока депозитов, изменение чистой процентной маржи и ожидаемые потери от рисков. Методика основана на системном, субъектном, процессном и сценарном подходах. Предложено раздельно учитывать денежные потоки Банка России, коммерческих банков и экономических агентов, что исключает двойной счет выгод и затрат. Сформирована матрица затрат и рисков по стадиям жизненного цикла цифрового рубля, включающим концептуальное проектирование, разработку, интеграцию, пилотирование, масштабирование, эксплуатацию, модернизацию и вывод отдельных решений из использования. На условном примере коммерческого банка проведен сценарный анализ возможного оттока депозитов и изменения чистой процентной маржи. Фактические данные пилота Банка России в расчетах не использовались; результаты служат проверкой чувствительности модели и не являются прогнозом распространения цифрового рубля, банковских затрат или пользовательского поведения. Сделан вывод, что финансовая оценка внедрения цифрового рубля не должна сводиться к единому интегральному показателю: положительная чистая приведенная стоимость не компенсирует критический риск ликвидности, правовую неопределенность или недостаточную операционную устойчивость. Практический результат представлен в форме алгоритма принятия решений для Банка России и коммерческих банков, применимого после наполнения фактическими данными и установления пороговых значений.